日期：2011-06-09 14:29:32

连续几天的收阳已经给了不少人憧憬，特别是昨天的下跌收阳，更是让更多的人猜测大盘手否‘触底’，能否‘反弹；，今天市场无情的毁灭了大部分人的幻想，我在前几天乌鸦嘴的瞎说碰到了死耗子，继续静静等待吧。

日期：2011-06-10 09:15:40

别总拿市盈率说事

这波下跌突如其来，且杀伤力巨大，除了前几天的几个小反弹以外，基本上找不到像样的阻挡，可是在近日下跌到如此的幅度后，各大媒体开始出现A股市盈率全球最低，A股市盈率创五年最低等唱多的论调，且不说这些媒体的如何得到结论（对此我深表怀疑），只说这个结论，这个结论有两点值得我们去关注，之所以要说这件事情是因为大部分交易者也有着类似的思维。

市盈率显现价值，先让我们回顾一下市盈率是怎么来的，市盈率=股票价格/每股收益，这个是教科书中的标准说法，从这个公式可以看出，市盈率的高低跟两个因素有关，一个是股票的价格，另一个是每股收益，市盈率要想低，在一个因素不变的前提下，要么股价低，要么每股收益大，才能得到两者相除的结果市盈率低这样一个数字。

好了，我们不摆弄公式了，开始说正事，自从巴菲特的价值投资理念传入中国后，以基金公司、证券公司这类专业机构为代表的机构投资者，开始学会了以一种‘专业’态度来解读市场（好过以前靠电视股评）这无疑是一种进步（当然他们每年三十倍左右的换手率和巴菲特持股数十年的做法有着天壤之别），不幸的是他们的专业性太差，其中非常重要的一个就是总拿市场估值市盈率说事，从前面的公式我们可以看出，在每股收益不变的前提下，只要价格不断下跌必然会导致市盈率的下降，而这个时候就会出现所谓的‘市场估值底部‘的结论，就会 出现市场的价格已经非常诱人，是进行买入的好时机的结论。

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